1月12日，碳酸鋰期貨開盤直接封漲停，主力合約LC2605上漲9%，至156300元/噸。

業(yè)內人士認為，當前碳酸鋰價格上漲是基本面強預期與市場多重利多消息共振的表現(xiàn)。

從消息面看，近日，財政部、稅務總局發(fā)布《關于調整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》(下稱《公告》)，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調至6%;2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

中信期貨分析師王美丹解釋稱，電池產(chǎn)品增值稅出口退稅政策調整可能帶來短期的“搶出口”現(xiàn)象，支撐了需求，對沖了部分市場因季節(jié)性偏淡所引發(fā)的需求走弱的擔憂。

創(chuàng)元期貨分析師余爍也認為，從最終影響看，出口退稅下調并取消會導致出口企業(yè)的成本增加。這部分成本增加一方面會壓縮電池廠的利潤空間，另一方面會由海外消費者承擔。本次預留近3個月的出口窗口期，電池企業(yè)或因“搶出口”而增加電池排單，利好短期碳酸鋰需求。

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，2025年1—11月，我國動力和其他電池累計出口量達260.3GWh，同比增長44.2%，且累計出口量占前11個月累計銷量超18%，故短期“搶出口”預計對碳酸鋰整體需求將形成一定邊際拉動作用。

為何《公告》對碳酸鋰期貨價格的影響更顯著?對此，富寶鋰電分析師蘇津儀解釋稱，在該政策公布前，碳酸鋰期貨價格走勢已較有色板塊強勁。這背后除了淡季需求預期修正，還有供應端消息的影響，如部分礦山復產(chǎn)進展延緩預期、海外產(chǎn)區(qū)的地緣風險等。部分信息尚未得到官方確認，或對短期實際供給影響有限，但仍在一定程度上推升了市場的風險情緒。

從實際影響看，乘聯(lián)會秘書長崔東樹認為，鋰電池出口退稅對碳酸鋰整體供需影響不大。“降低鋰電池出口退稅，一方面，可以促使中國出口產(chǎn)品價格向合理水平回歸，減少所謂的‘補貼海外消費者’現(xiàn)象，讓出口價格更真實地反映市場供需;另一方面，也有助于回應部分國際關切，緩解貿易摩擦。”崔東樹認為，此次政策調整的時間點較為合適，2026年一季度國內裝車用鋰電池需求僅占全年的18%左右，按時間進度有7個百分點的產(chǎn)能放空，僅占2025年四季度出貨量的一半左右，因此出口搶裝短期對鋰電池供需不會產(chǎn)生明顯影響，但利于下半年的供需平衡。

王美丹也認為，此次退稅政策的調整，其深層意圖或在于引導電池產(chǎn)業(yè)走出單純的規(guī)模擴張模式，緩解行業(yè)內日益顯現(xiàn)的同質化競爭壓力。“過去一段時間，部分產(chǎn)能可能存在過度依賴價格優(yōu)勢獲取市場份額的情況。”王美丹解釋稱，國家通過稅收政策的邊際調整，旨在引導行業(yè)回歸技術本位，鼓勵企業(yè)通過提升產(chǎn)品技術含量和附加值來消化成本壓力，從而推動產(chǎn)業(yè)結構向更健康、更可持續(xù)的方向演進。

從基本面看，當前碳酸鋰市場或開始逐步進入累庫態(tài)勢，基本面出現(xiàn)邊際走弱的跡象。2026年1月初，受部分正極材料廠商檢修影響，碳酸鋰出現(xiàn)階段性累庫。相關數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月8日當周，碳酸鋰周度庫存環(huán)比增加790噸。“隨著相關企業(yè)逐步恢復至檢修前生產(chǎn)水平，市場整體呈現(xiàn)出‘淡季不淡’特征，庫存是否迎來拐點需進一步觀察。”蘇津儀認為，目前碳酸鋰市場供需仍維持較強態(tài)勢，上下游博弈持續(xù)，價格波動反映出市場對短期平衡狀態(tài)的敏感與分歧。

展望后市，余爍認為，到2027年取消退稅之前，電池廠仍有持續(xù)的“搶出口”需求。企業(yè)或加快生產(chǎn)節(jié)奏與訂單交付，短期內出口需求存在集中釋放的可能性，因此對碳酸鋰市場呈現(xiàn)利多影響。

對此，崔東樹提醒，2026年年初新能源電池需求將環(huán)比大幅下降，電池生產(chǎn)企業(yè)應該減產(chǎn)休假以應對需求波動。首先，新能源乘用車受車購稅政策調整影響，年初銷量比去年四季度或下降至少30%;其次，新能源商用車銷量亦可能環(huán)比大幅下降;再次，新能源乘用車出口情況仍較好，但對電池需求拉動不大;最后，美國儲能需求對國內電池出口沒有明顯拉動。

“1月下旬至2月，碳酸鋰市場或面臨上游企業(yè)檢修與下游傳統(tǒng)淡季的雙重影響，供需兩端均存在波動的可能。出口退稅政策的調整或對短期需求節(jié)奏有所影響，傳統(tǒng)淡季仍存階段性去庫的可能。”蘇津儀建議，市場應持續(xù)跟蹤一季度電池出口的實際推進力度，警惕其與市場預期之間的偏差。她認為，當前碳酸鋰市場仍處于博弈階段，后續(xù)需密切關注庫存變化、政策執(zhí)行節(jié)奏及供應端動態(tài)，以把握行情演變路徑。建議交易者謹慎入市，做好風控。