港口市場弱勢運(yùn)行，上游報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，下游需求萎靡，壓價(jià)嚴(yán)重，較難成交。環(huán)渤海港口庫存持續(xù)積累，出貨壓力較大，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿增加;但下游實(shí)際需求較差，市場交易幾近停滯，單周煤價(jià)下跌38元/噸。不過主產(chǎn)區(qū)降雪，對供應(yīng)及運(yùn)輸有所影響，產(chǎn)地煤價(jià)或逐漸趨穩(wěn)。周五開始，北港到上海、江蘇等多條航線海運(yùn)價(jià)出現(xiàn)小幅上漲;海運(yùn)費(fèi)是煤炭價(jià)格的先行官，下周，煤價(jià)能否止跌反彈，讓我們拭目以待。

市場利好消息：首先，產(chǎn)地供應(yīng)增量有限。年底前，產(chǎn)地環(huán)保、安檢趨嚴(yán)，疊加產(chǎn)量核查、部分礦井年度生產(chǎn)任務(wù)完成，進(jìn)入檢修減產(chǎn)階段;年底前，煤炭供應(yīng)增量有限。其次，工業(yè)補(bǔ)庫仍有需求。工業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入年底沖刺階段，部分企業(yè)可能有補(bǔ)庫需求，對動力煤市場存在支撐。再次，極端惡劣天氣出現(xiàn)。強(qiáng)冷空氣將影響我國大部分地區(qū)，若出現(xiàn)極端低溫天氣，電廠日耗可能會出現(xiàn)大幅增加，庫存加快消耗，市場煤需求可能會有所改善。利空消息：首先，供需關(guān)系依然寬松。“迎峰度冬”能源保供持續(xù)加強(qiáng)，冷空氣過后，南方天氣偏暖;疊加部分非電行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，終端電廠日耗表現(xiàn)不佳，采購意愿不強(qiáng)，社會庫存壓力加大，市場供大于求，對煤價(jià)壓制作用明顯。其次，市場情緒偏于悲觀。由于近期產(chǎn)地、環(huán)渤海港口煤價(jià)持續(xù)共振下跌，市場看空情緒濃厚;臨近年底，要回籠資金，貿(mào)易商出貨意愿強(qiáng)烈，報(bào)價(jià)降幅擴(kuò)大。再次，進(jìn)口煤價(jià)格仍有優(yōu)勢。盡管進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢縮減，沿海電廠對進(jìn)口煤仍保持低價(jià)拿貨策略，在沿海地區(qū)保持一定市場份額。

本月，安監(jiān)環(huán)保檢查和冬季保供并存，大部分煤礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量雖無明顯提升，但仍保持較高水平，鐵路外運(yùn)繼續(xù)拉高，市場供需關(guān)系趨向?qū)捤?。但隨著煤價(jià)的持續(xù)回調(diào)，接近用戶心理價(jià)位;疊加冷空氣來襲，電廠日耗拉高，部分電廠增加采購，將對市場情緒和煤價(jià)形成一定托底作用。若后期出現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)冷空氣，帶動日耗繼續(xù)回升，并加快港口庫存消化，市場有望逐步企穩(wěn);但從長期來看，高庫存與弱需求的基本面難以得到根本扭轉(zhuǎn)，動力煤市場仍處于 “弱勢尋底”階段。