微軟CEO納德拉與OpenAI CEO奧爾特曼表示，當前人工智能行業(yè)面臨的問題是缺乏足夠的電力來支撐所有GPU運行。
電力設備概念股集體爆發(fā)，包括雙杰電氣(10.320, 0.43, 4.35%)、特變電工(25.720, 1.61, 6.68%)、保變電氣(10.900, 0.99, 9.99%)、太陽電纜(7.960, 0.72, 9.94%)在內共計十余股漲停。縱觀今日漲幅榜，多只證券簡稱中含有“電”字的個股位居前列。
消息面上，微軟CEO納德拉與OpenAI CEO奧爾特曼近日共同接受采訪時表示，當前人工智能行業(yè)面臨的問題并非算力過剩，而是缺乏足夠的電力來支撐所有GPU運行。其指出，如果不能保證在靠近電源的地方足夠快地建成基礎設施，可能就會有一堆芯片放在倉庫里卻無法啟用。
事實上，美國AI繁榮之下的用電荒已在各個方面有所體現(xiàn)。此前OpenAI便呼吁白宮擴大美國能源容量，并表示電力是人工智能基礎設施的戰(zhàn)略資產。美國能源部更是警告稱，電力供貨商若無法在尖峰需求期間增加發(fā)電量，美國停電次數(shù)可能在5年內呈現(xiàn)倍增。
AI數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設被視作本輪電力需求爆發(fā)的核心推手。美國能源信息署（EIA）預期美國的電力消耗將在2025年和2026年創(chuàng)下歷史新高，需求的增長主要受人工智能、數(shù)據(jù)中心擴張等因素驅動。而據(jù)高盛最新預測，到2030年，人工智能數(shù)據(jù)中心將使全球電力需求比2023年增長175%。
較為直接的影響是，電力供需失衡或將進一步推高用電價格。今年7月，有消息稱美國電力供應商正尋求對消費者實施大幅漲價，這一舉措引發(fā)了關于誰應為人工智能電力負擔買單的爭議。消費者維權組織對漲價提出異議，質疑家庭用戶是否應承擔確保美國在AI技術領域保持領先地位的成本。
從數(shù)字上看，能源負擔能力倡導組織PowerLines報告顯示，電力公司在2025年上半年已申請監(jiān)管部門批準總計290億美元的費率上調，較去年同期激增142%。
另一顯著的影響是，美國電力需求激增將引起電網(wǎng)設備大規(guī)模“換新潮”，野村東方國際證券稱美國已進入“新瓦特時代”。該機構最新報告顯示，美國大量電網(wǎng)設備已超設計壽命，電網(wǎng)線路、變壓器、斷路器未來十年需替換總量分別占電力系統(tǒng)比例為30%、30%、12%。
這一預期直接推動了部分電力設備企業(yè)訂單和業(yè)績的增長，如伊頓公司今年二季度電氣化業(yè)務訂單持續(xù)增長，其中數(shù)據(jù)中心場景新增訂單同比增長約55%。2025年美國電氣化業(yè)務營業(yè)利潤率增速指引29.5%-29.9%；日立公司二季度能源業(yè)務利潤率更是創(chuàng)下新高，其與OpenAI深化合作亦推動其訂單穩(wěn)定增長。
而在電網(wǎng)設備升級方興未艾之時，燃料電池、光儲、核電等新能源技術有望成為補充數(shù)據(jù)中心電力缺口的關鍵。中金公司(36.370, 0.12, 0.33%)指出，在北美數(shù)據(jù)中心供電系統(tǒng)的選擇上，具有“在運核電-新建重燃-新建航改型燃機-新建SOFC燃料電池、SMR”逐步滲透的趨勢，核心變化是交期逐步縮短。
該機構表示，盡管氣電是理想的離網(wǎng)式供電選擇，但不論是重型燃氣輪機還是小型燃氣輪機都面臨2-3年以上的交付周期壓力。對比之下，SOFC具有高效、清潔、部署靈活等特點，能夠實現(xiàn)90天左右交付的快速落地大幅縮短工期，充分適配當下數(shù)據(jù)中心建設的供需特征，預計2026-2030年北美數(shù)據(jù)中心年化平均SOFC裝機規(guī)模或有望達到0.5-1.25GW。
除此之外，核電憑借其清潔屬性和高能量密度為科技巨頭們所看好。《科創(chuàng)板日報》于10月18日報道 《AI電力警報拉響！巨頭押寶核聚變 AIDC電源架構同步演進》 時提到，OpenAI創(chuàng)始人奧爾特曼已投資核裂變初創(chuàng)公司Oklo；谷歌則與Kairos、田納西河流域管理局合作建設50兆瓦核電站Hermes 2，預計2030年為東南部數(shù)據(jù)中心供電。
值得一提的是，根據(jù)美國商務部長盧特尼克的發(fā)言，在日美達成的5500億美元對美投融資框架中， 核電已確認意向投資額可達2000億美元，其中西屋電氣在美建設AP1000核反應堆與SMR項目也囊括在意向項目之中，投資額最高可達1000億美元，預計對應約12.5GW AP1000反應堆裝機，或對應約8GW SMR裝機。
華泰證券(21.690, 0.43, 2.02%)強調，AI敘事對美國電力系統(tǒng)建設再加速具有拉動作用，預測美國短期將推遲煤電退役并增加光儲、SOFC、中期全面建設大型燃機、長期建設核電，看好這一過程中電新板塊各細分標的有望百花齊放。
電力
京公網(wǎng)安備 11010802020613號
