10月30日，綜合各方信息來看，煤價要漲。時隔四天后，煤炭漲價如期而至。

11月3日港口煤價參考如下：

5500大卡：779元/噸(+6)

5000大卡：683元/噸(+5)

4500大卡：592元/噸(+5)

截止到11月3日，北方港口煤炭庫存2324萬噸，較2024年同日的煤炭庫存2570萬噸少246萬噸。

受煤價倒掛及鐵路優惠政策取消影響，煤炭集港效率不高，短時間內港口庫存難以快速提升，尤其是市場煤，很難得到補充。

目前，港口煤炭庫存中市場煤占比極低，剔除長協兌現因素，一旦有買方介入，即使是很小的采購量，都能拉動煤價上漲。

另一特殊因素是，原本每月末煤礦因生產任務完成而停產的情況，在10月底并未大批量的顯著發生，而是在時間上有所延遲，延遲到了11月初出現，這就直接導致了11月初的煤炭供應出現減量。

然而另一方面的情況也已經出現。其一，產地煤礦陸續開始復產。其二，鐵路優惠政策又來了。

據市場反饋，呼鐵局自鐵路優惠政策取消后，現在又開始實施新的優惠政策。也就是說取消的優惠政策僅僅執行了非常短暫的一段時間，現在優惠政策又回來了。@呼鐵局。

其三，中國氣象局國家氣候中心最新預計，秋季后期將進入拉尼娜狀態，并持續至2026 年初。根據預測，此次拉尼娜狀態的持續時間較短，因此形成拉尼娜事件的概率較低。在拉尼娜狀態下，冬季全國平均氣溫接近常年同期至偏高，降水總體偏少，呈“北多南少”分布，南方地區發生大范圍持續性低溫雨雪冰凍天氣的風險總體較低。預計冬季氣溫階段性特征明顯，冷暖起伏大，華東南部、華中東部、華南東部等地降水偏少。

最后需要特別強調一下宏觀政策問題，以此作為今天文章的結尾。

二十屆四中全會公報已經公布，其中有一點供粉絲留意：要穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，穩住經濟基本盤，鞏固拓展經濟回升向好勢頭。同時，宏觀政策要持續發力、適時加力。