產(chǎn)地方面：

陜蒙地區(qū)動力煤價格延續(xù)弱勢。近期，安監(jiān)局已經(jīng)對榆林部分煤礦、洗煤廠、儲煤場展開檢查，目前神木西溝區(qū)域的煤礦正在接受檢查。同時中央環(huán)保督查組現(xiàn)階段通過暗訪突擊等多種方式對榆林煤礦進行檢查，經(jīng)過幾輪的督查整改，現(xiàn)在在產(chǎn)煤礦基本符合環(huán)保要求。目前環(huán)保檢查對煤礦產(chǎn)能整體影響甚微，煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，產(chǎn)能供應增加，但部分礦和煤場仍在降價去庫存。然而受化工企業(yè)錯峰生產(chǎn)以及港口煤價下行等因素影響，目前榆林煤價承壓下行。鄂爾多斯地區(qū)沫煤拉運不積極，進而拖累礦上銷售走弱，部分礦繼續(xù)跟隨下調(diào)煤價。

港口方面：

此前，隨著曹妃甸港上調(diào)“超期堆存”費率，市場煤庫存“松動”較為明顯，區(qū)域場地有所騰出。加上冬季日益臨近，上游在長協(xié)“保供”要求下加強了整體發(fā)運力度。因此，近期環(huán)渤海區(qū)域整體庫存水平回歸高位，區(qū)域煤炭進出量同環(huán)比均保持在較高水平。

進博會結束后伴隨著降溫天氣，沿海六大電力集團耗煤略有增加，但是增量并不明顯，加上庫存維持高位，下游電廠對北方港口現(xiàn)貨的采購依然偏消極，但是近日關于進口煤配額進一步收緊的消息不脛而走，對市場情緒有一定影響，部分電廠對高卡煤詢盤增加，價格繼續(xù)承壓，按指數(shù)下浮5元/噸。

據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，秦皇島港庫存為554萬噸，環(huán)比上期減少13萬噸；曹妃甸港區(qū)庫存合計880萬噸，環(huán)比上期減少21萬噸；環(huán)渤海主要港口合計庫存合計2242萬噸，環(huán)比上期微增4萬噸。

下游方面：

由于今年需求端”雙控“要求和近期各省冬季錯峰限產(chǎn)工作陸續(xù)啟動影響，近期沿海市場終端日耗依舊保持在較低水平。而雖然全國重點電廠日耗水平同環(huán)比出現(xiàn)小幅增量，但相較于下游庫存的同比大幅上漲，對電力終端采購節(jié)奏放緩的影響依舊較強。造成短期市場采購主力多為水泥、化工等非電終端的局面。且由于整體需求量較小，對于煤價支撐力度明顯較弱。

據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月14日，沿海六大電廠煤炭庫存1704.3萬噸，較上周同期增加6.4萬噸；日耗為51.6萬噸，較上周同期增加2.0萬噸；可用天數(shù)為33.0天，較上周同期減少1.2天。

進口方面：

在首屆中國國際進口博覽會召開期間，中國煤炭運銷協(xié)會煤炭進出口專業(yè)委員會與印尼煤炭礦業(yè)協(xié)會簽訂“理解備忘錄”，攜手促進行業(yè)交易2000萬噸的年度目標；兗煤澳大利亞有限公司與中國華能集團燃料有限公司簽訂300萬噸的澳洲煤炭采購合作協(xié)議......不論是站在保證國內(nèi)煤炭總供應的角度，還是積極對外開放的角度，未來我國的進口煤市場規(guī)模不會過度削減。

據(jù)市場消息稱，江蘇、福建、廣東、廣西近期將紛紛展開進口煤專題調(diào)研，會議內(nèi)容以調(diào)研進口煤使用情況為主。現(xiàn)有傳言進口限制政策將延長到2019年2月。若進口限制政策延長到2019年初，那么將刺激國內(nèi)下游采購積極性。另海關、中煤協(xié)等聯(lián)席會議提議明年減少進口煤配額。

經(jīng)對全國各港口調(diào)研獲悉，東北部分港口配額不足，壓港嚴重，延長通關時間，據(jù)貿(mào)易商反饋現(xiàn)盤錦港、大連港可異地報關，錦州港不接受異地報關。山東港口較前期無變化，可接受歸屬地生產(chǎn)企業(yè)報關，鼓勵其他企業(yè)異地報關。江蘇部分港口進口配額用盡，只能異地通關，不接受本地報關。南方多港口配額已用盡，南方船只多從北方報關卸貨，廣州港目前可正常報關，通關時長電廠需15天、貿(mào)易商需35-40天。

雖然近日在進口煤限入事件影響下，市場看漲預期加強，但由于超期堆存成本大幅增加，對此前貿(mào)易商囤貨打壓較為強烈，市場降價出貨情緒依舊占據(jù)主導。加上終端需求表現(xiàn)依舊偏弱，以致煤價延續(xù)跌勢。目前進口煤市場參與者都持觀望態(tài)度，等待政策進一步明確。

綜上所述，未來幾個月動力煤需求仍會季節(jié)性走高，但是與往年同期相比，需求難以出現(xiàn)大幅增長。若冬季需求沒有異常增長，那么煤價上漲概率也將變得渺茫。動力煤需求增速回落、供應增速提高奠定了未來幾個月動力煤市場的弱勢格局，暖冬預期也令冬季利多因素變得更加乏善可陳。縱使煤企挺價意愿較強，但不斷增加的電廠庫存也將對冬季動力煤價格起到抑制作用。