1973年10月，第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)，阿拉伯國家紛紛要求支持以色列的西方國家改變對以色列的庇護(hù)態(tài)度，決定利用石油武器教訓(xùn)西方大國。石油輸出國組織的阿拉伯成員國當(dāng)年12月宣布收回石油標(biāo)價權(quán)，并將原油價格從每桶3美元左右提高到10. 651美元，油價猛然上漲了2倍多，從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)危機。

持續(xù)三年的石油危機對發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的沖擊。在這場危機中，美國的工業(yè)生產(chǎn)下降了14%，日本的工業(yè)生產(chǎn)下降了20%以上，所有工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)增長都明顯放慢。但發(fā)動石油戰(zhàn)爭的阿拉伯國家卻因此增強了經(jīng)濟(jì)實力。石油“七姊妹”不再主宰石油生產(chǎn)和石油價格了，主導(dǎo)權(quán)轉(zhuǎn)到了歐佩克手中。

1973年第一次石油危機使西方經(jīng)濟(jì)遭受了沉重的打擊，為了對付可能出現(xiàn)的新的石油危機，石油消費國政府間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合組織——國際能源機構(gòu)(International Energy Agency)誕生了。1974年2月召開的石油消費國會議決定成立能源協(xié)調(diào)小組以指導(dǎo)和協(xié)調(diào)與會國的能源工作。同年11月15日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織各國在巴黎通過了建立國際能源機構(gòu)的決定。11月18日，16國舉行首次工作會議，簽署了《國際能源機構(gòu)協(xié)議》，并開始臨時工作。1976年1月19日該協(xié)議正式生效，總部設(shè)在法國巴黎，宗旨是協(xié)調(diào)成員國的能源政策，發(fā)展石油供應(yīng)方面的自給能力，共同采取節(jié)約石油需求的措施，加強長期合作以減少對石油進(jìn)口的依賴，提供石油市場情報，擬訂石油消費計劃，石油發(fā)生短缺時按計劃分享石油，以及促進(jìn)其與石油生產(chǎn)國和其他石油消費國的關(guān)系等。