隨著亞洲主要市場(chǎng)燃煤發(fā)電量下降，今年以來(lái)，全球海運(yùn)動(dòng)力煤出口量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)2020年以來(lái)的首次下滑。

Kpler平臺(tái)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球海運(yùn)動(dòng)力煤出口總量預(yù)計(jì)為9.46億噸，較2024年減少近5000萬(wàn)噸，下降5%，這一出口預(yù)期甚至低于疫情前2019年的9.63億噸。

作為全球最大的煤炭消費(fèi)地區(qū)，2025年亞洲動(dòng)力煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)同比下降6.4%，成為全球海運(yùn)動(dòng)力煤出口量下降的主要原因，表明全球煤炭出口量可能已經(jīng)達(dá)到峰值，未來(lái)或?qū)⒗^續(xù)萎縮。

目前，亞洲國(guó)家占全球煤炭進(jìn)口總量的89%，凸顯出海運(yùn)煤炭流向的高度集中性。Kpler預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球向亞洲國(guó)家的海運(yùn)動(dòng)力煤出口量預(yù)計(jì)為8.43億噸，同比減少近6000萬(wàn)噸。

其中，中國(guó)是最大的煤炭進(jìn)口國(guó)。2025年中國(guó)海運(yùn)動(dòng)力煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)略超3億噸，同比下降12.4%;其次是印度、日本、韓國(guó)和越南，出口量分別為1.57億噸、1億噸、7622萬(wàn)噸和4499萬(wàn)噸，同比分別變化-2.8%、-4.7%、5.1%和4.0%。

由于全球最大市場(chǎng)中國(guó)進(jìn)口量顯著下降，加之印度、日本和臺(tái)灣地區(qū)需求減少，進(jìn)而帶動(dòng)整體海運(yùn)動(dòng)力煤貿(mào)易量出現(xiàn)下滑。

不過(guò)，在前五大進(jìn)口市場(chǎng)中，韓國(guó)和越南動(dòng)力煤進(jìn)口量同比呈增加趨勢(shì)。此外，包括馬來(lái)西亞、泰國(guó)和土耳其在內(nèi)的其他進(jìn)口國(guó)也實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，但其進(jìn)口總增量仍遠(yuǎn)低于中國(guó)和印度兩大國(guó)家的進(jìn)口減量。

作為全球最大的兩個(gè)煤炭進(jìn)口國(guó)，中國(guó)和印度進(jìn)口占全球動(dòng)力煤進(jìn)口總量的48%。隨著國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加以及其他能源出力提升，今年以來(lái)兩國(guó)煤炭進(jìn)口量均較去年有所下降。

Kpler預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)海運(yùn)動(dòng)力煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)為3.04億噸，同比減少近4300萬(wàn)噸，下降12.4%;印度動(dòng)力煤進(jìn)口量為1.57億噸，同比減少458萬(wàn)噸，下降2.8%。

今年，中國(guó)和印度政府均出臺(tái)了支持國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)的相關(guān)政策，在提升產(chǎn)量的同時(shí)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。不過(guò)，隨著中國(guó)煤炭行業(yè)產(chǎn)能優(yōu)化政策的推進(jìn)，或?qū)?dòng)未來(lái)幾年中國(guó)煤炭產(chǎn)量有所下降，進(jìn)而可能放緩中短期內(nèi)進(jìn)口需求的下行速度。

與此同時(shí)，中國(guó)也在快速發(fā)展清潔能源，包括創(chuàng)太陽(yáng)能和風(fēng)電能力創(chuàng)紀(jì)錄新高、核電發(fā)電能力的增加，或?qū)⒗^續(xù)降低煤炭在國(guó)內(nèi)電力結(jié)構(gòu)中的份額。

2025年以來(lái)，全球前五大動(dòng)力煤進(jìn)口國(guó)中，有四個(gè)國(guó)家的燃煤發(fā)電量均出現(xiàn)下降。能源智庫(kù)Ember數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，煤炭在中國(guó)電力結(jié)構(gòu)中的份額降至歷史新低，為55.3%，低于2024年的近59%。

在印度，創(chuàng)紀(jì)錄的國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量以及燃煤發(fā)電量下降，導(dǎo)致煤炭消費(fèi)放緩、國(guó)內(nèi)庫(kù)存積壓。近日印度政府罕見地出臺(tái)了允許煤炭出口的政策，這可能會(huì)從2026年起加劇出口商之間的競(jìng)爭(zhēng)。而如果印度煤炭增長(zhǎng)勢(shì)頭得以保持，加之其煤電需求繼續(xù)下降，則出口許可或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

今年以來(lái)，煤電在印度總發(fā)電量中的占比略低于70%，而過(guò)去兩年平均占比超77%。印度燃煤發(fā)電份額下降主要是由于太陽(yáng)能和風(fēng)能的快速擴(kuò)張、以及水力發(fā)電量創(chuàng)六年多以來(lái)最高水平。

同時(shí)，印度也在大力擴(kuò)張清潔能源產(chǎn)能，未來(lái)該國(guó)清潔能源發(fā)電量或?qū)⒗^續(xù)攀升，從而繼續(xù)擠占煤電在其電力結(jié)構(gòu)中的份額，帶動(dòng)印度煤炭總消費(fèi)量進(jìn)一步下降。同時(shí)，短時(shí)間內(nèi)印度煤炭出口量增加也可能會(huì)擠壓印尼和澳大利亞等其他煤炭出口國(guó)的利潤(rùn)空間。

但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)、印度和其他主要煤炭進(jìn)口國(guó)消費(fèi)量持續(xù)下降，可能會(huì)導(dǎo)致煤炭出口量穩(wěn)步下行，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的加速收縮。